1、國際貨幣市場:是對期限在一年以上的金融工具進行跨境交易的市場。
2、(1)拋補利率平價(R-R*)=(F-S)/S (R本國利息率 R*外國利息率 F遠期匯率 S即期匯率)。公式右邊代表外匯的遠期溢價。
(2)非拋補利率平價(R-R*)=(S預期-S)/S (S預期代表的是預期即期匯率)
(3)實際利率平價r=r* (r本國實際利率 r*外國實際利率)
(4)儲蓄與投資模型r(s,i)=0
3、國際貨幣市場根據(jù)短期金融工具的不同分為同業(yè)拆借市場/回購市場/票據(jù)市場/可轉(zhuǎn)讓大額存單市場/國債市場。
4、國際資本市場是對期限在一年或一年以上的金融工具進行跨境交易的市場,包括中長期國際信貸市場/國際證券市場。
5、國際市場一體化是指20世紀80年代開始的國內(nèi)和國外金融市場之間的日益緊密的聯(lián)系、協(xié)調(diào),它們相互影響、相互促進,逐步走向一個統(tǒng)一的金融市場的狀態(tài)和趨勢。
6、國際金融市場包括三個方面的含義:(1)各國銀行和金融機構(gòu)跨國經(jīng)營而形成的各國金融市場的關(guān)聯(lián)鏈。(2)由于各國金融市場之間關(guān)聯(lián)鏈的形成,極大地促進了各國金融市場之間金融交易量的增長。(3)各國金融市場的利率決定機制相互影響,具體表現(xiàn)為相同金融工具在不同金融市場上的價格趨于一致。
7、金融市場一體化的兩面效應:一方面。它可以促進經(jīng)濟的持續(xù)增長,促進各國金融機構(gòu)之間的合作并提高效率,促進投資活躍和新市場的興起,有利于跨國金融監(jiān)管體系的形成。另一方面,各國政府對本國金融市場的控制能力消弱,一國很難堅持自主的貨幣政策,并且金融體系特有的風險傳遞“多米諾骨牌效應”會表現(xiàn)的更為明顯,導致金融風險加劇且快速蔓延,從而產(chǎn)生更大破壞力。
8、國際金融市場上的機構(gòu)投資者:商業(yè)銀行/證券公司/保險公司/養(yǎng)老基金/投資基金。
9、風險分為系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險不能通過分散投資相互抵消或消弱,非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資降低。資產(chǎn)組合理論證明,資產(chǎn)組合的風險隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低,資產(chǎn)間相關(guān)度極低的多元化資產(chǎn)組合可以有效低非系統(tǒng)性風險。
10、國際組合投資的投資渠道:在外國證券市場上直接購買外國證券、在本國市場上購買外國證券、購買投資于外國市場的共同基金。